In een wereld waarin risico en rendement elkaar bij elke muisklik ontmoeten, is de aantrekkingskracht van hefboom onmiskenbaar. Maar met de belofte van winst komt ook het risico van overleverage en margin calls, twee valkuilen die een winnende trade razendsnel in een verwoestend verlies kunnen omzetten.
Lees hieronder wat overleverage en margin calls zijn, waarom ze een bedreiging voor cryptohandelaren vormen en, vooral, met welke strategieën je die risico's effectief beheerst en beperkt.
Wat zijn hefboom en overleverage bij cryptohandel
Stel je dit scenario voor: je denkt dat de koers van Bitcoin de komende dagen stijgt door aankomend positief nieuws in de markt. Je hebt $10.000 om in Bitcoin te beleggen. Zonder hefboom zou je simpelweg voor $10.000 aan Bitcoin kunnen kopen.
Maar je wilt je mogelijke winst uit die koersstijging maximaliseren. Dus in plaats van voor $10.000 aan Bitcoin te kopen, besluit je hefboom te gebruiken: je leent geld van de crypto-exchange. De meeste crypto-exchanges laten handelaren hefboom voor hun trades gebruiken. Je kunt ook voor een broker kiezen of voor kredietfaciliteiten die sommige handelsplatforms bieden, zoals LiteFinance.
Stel dat je een hefboom van 2x gebruikt: je leent er $10.000 bij om naast je eigen $10.000 in te zetten, wat neerkomt op een totale inleg van $20.000.
Stijgt de koers van Bitcoin zoals je voorspelde, laten we zeggen met 10%, dan is je belegging van $20.000 nu $22.000 waard (een winst van $2.000). Na het terugbetalen van de geleende $10.000 plus rente en kosten hou je $21.000 over, oftewel een winst van $11.000 ($21.000 - $10.000 eigen inleg).
In dit scenario heeft hefboom je winst dus verdubbeld ten opzichte van handelen met alleen je eigen geld.
Hefboom werkt dus als een vermenigvuldiger van je positiegrootte. Je zet hem in als je je koopkracht wilt vergroten, waarvoor je kapitaal leent om je mogelijke rendement op te voeren.
Beweegt de markt echter tegen je in, dan kun je flink verlies lijden, zelfs meer dan je oorspronkelijke inleg.
Van overleverage is sprake wanneer je voor je trades een hogere verhouding gebruikt dan de winst die je ermee maakt. Je kiest bijvoorbeeld een hefboomverhouding van 10x (je opent een positie ter waarde van 10x je eerste storting), maar uiteindelijk levert je positie een rendement van 5x op.
Dat betekent dat je je verliezen hebt vermenigvuldigd in plaats van je winst – een van de belangrijkste risico's van overleverage.
Wat zijn margin en een margin call
Margin is het startkapitaal dat je op je handelsaccount stort. Dat bedrag eist de crypto-exchange voordat je toegang tot margin trading krijgt (de bekende methode waarbij je assets leent om in cryptocurrency's te handelen). In wezen heb je margin nodig als je een trade met hefboom wilt openen.
Die margin, ook wel onderpand genoemd, werkt als een aanbetaling op een lening: je legt een bedrag in als garantie tegen verlies. Dat betekent dat je bij elke verloren trade ook je margin kwijt bent. Sluit je je positie, dan moet je het geleende bedrag plus opgebouwde rente terugbetalen.
Zakt je account onder het vereiste marginniveau, dan volgt een margin call. De exchange eist dan extra geld om mogelijke verliezen op een positie met hefboom te dekken. Voldoe je niet aan een margin call, dan wordt je positie doorgaans gedwongen geliquideerd, met mogelijk flinke verliezen tot gevolg.
De belangrijkste risico's rond margin calls zijn:
Liquidatie van assets – kun je niet aan de margin call voldoen door meer geld te storten, dan mag de broker je posities verkopen om het accountsaldo weer op het vereiste niveau te brengen. Dat kan betekenen dat er op een ongunstig moment of tegen een ongunstige koers verkocht wordt.
Extra inleg nodig – bij een margin call moet je ofwel meer geld storten ofwel posities sluiten om je account weer op het vereiste niveau te krijgen. Heb je geen extra geld om te storten, dan word je mogelijk gedwongen je posities met verlies te sluiten.
Wat is het verschil tussen hefboom en margin?
Hefboom is de vergrote handelscapaciteit die je met geleend geld krijgt, terwijl margin het eigen geld is waarmee je die lening dekt. De winst die je met hefboomhandel maakt, is echter volledig van jou.
Handige tips om overleverage en margin calls te beheersen
De risico's van overleverage en margin calls zijn reëel, maar met de juiste strategieën goed te beheersen. Dit zijn enkele belangrijke aanpakken voor cryptohandelaren:
Risicomanagement
Stel strikte risicogrenzen
Bepaal het maximale percentage van je handelskapitaal dat je op één trade wilt riskeren. Zo voorkom je te veel blootstelling en beperk je je mogelijke verlies.
Gebruik stop loss-orders
Zet stop loss-orders in om automatisch op een vooraf bepaald koersniveau uit een trade te stappen. Dat beperkt je verlies en voorkomt dat emoties je handelsbeslissingen sturen.
Positiegrootte
Bereken passende positiegroottes
Baseer je positiegroottes op je risicobereidheid, de omvang van je account en de volatiliteit van de assets waarin je handelt. Vermijd overleverage door per trade maar een deel van je beschikbare kapitaal in te zetten.
Ben je nieuw in margin trading, begin dan met een kleine hefboom en bouw die geleidelijk op naarmate je meer ervaring en vertrouwen in het beheren van je trades krijgt.
Daarnaast kun je de risk reward calculator van Altrady gebruiken en direct zien welk risiconiveau bij je posities hoort. Zo stel je je trades bij op basis van de omvang van je portefeuille, de omvang van je exchange-account of een specifiek bedrag.
Weeg de impact van hefboom mee
Wees je bewust van de hefboomverhouding die je gebruikt en wat die met je account kan doen. Hefboom versterkt je winst, maar ook je verlies, dus zet hem verstandig in.
Spreiding
Verdeel je risico over meerdere assets
Spreiding is bepalend om de impact van ongunstige koersbewegingen op je hele portefeuille te beperken. Stop niet al je kapitaal in één asset of één handelsstrategie.
Denk aan niet-gecorreleerde assets
Beleg in assets die weinig correlatie met elkaar hebben om je risico verder te spreiden en de kans op gelijktijdige verliezen te verkleinen.
Houd voldoende onderpand aan
Zorg altijd dat je genoeg onderpand op je account hebt om margin calls te voorkomen. Volg je posities regelmatig en wees bereid onderpand bij te storten als de markt tegen je in beweegt.
Doorlopend monitoren
Blijf op de hoogte
Houd marktontwikkelingen, nieuws en trends bij die de assets waarin je handelt kunnen raken. Weet je welke aanjagers koersbewegingen kunnen veroorzaken, dan stel je je handelsstrategie daarop bij.
Volg je accountsaldo en marginniveaus
Controleer je accountsaldo en margineisen regelmatig om zeker te zijn dat je genoeg geld hebt om mogelijke verliezen te dekken. Wees proactief bij margin calls om gedwongen liquidatie te voorkomen.
Tot slot
De belangrijkste les: margin en hefboom kunnen hogere rendementen opleveren, maar brengen ook meer risico mee, dus benader ze met voorzichtigheid en kennis van zaken.
Je beheerst en beperkt die risico's effectief met een gedisciplineerde aanpak van risicomanagement, verstandige positiegroottes, spreiding, doorlopend monitoren en blijven leren.