Als cryptobelegger neem je actief deel aan de cryptomarkt, en dat betekent dat je uitdagingen op het gebied van regelgeving altijd in de gaten moet houden. Het grote aantal toezichthouders, zeker in de Verenigde Staten, heeft voor onzekerheid gezorgd over effectieve regels voor digitale valuta's en de diensten rondom digitale-valuta-assets.
Daardoor ben je je mogelijk niet volledig bewust van de uiteenlopende verplichtingen rond regelgeving, waarmee je jezelf blootstelt aan riskante cryptobeleggingen.
Laten we induiken in de fijne kneepjes van het herkennen van mogelijke regelgevingsrisico's bij cryptocurrency's.
Het regelgevingslandschap rond cryptocurrency's begrijpen
Overheden en toezichthouders wereldwijd hebben actief maatregelen genomen om cryptotransacties te volgen, versleuteling te doorbreken en toezicht te houden op grote crypto-exchanges. Die aanpak kreeg echter veel kritiek van cryptovoorstanders, die stelden dat dit het fundamentele voordeel van de technologie – juist de motor achter de brede adoptie en waardering – zou wegnemen.
Het meest voorkomende en belangrijkste risico bij cryptocurrency's ligt bij consumenten- en beleggersbescherming. Cryptocurrency's zijn vaak ongereguleerd of vallen onder onduidelijke of inconsistente regels per land of rechtsgebied. Daardoor lopen consumenten en beleggers risico op fraude, diefstal, hacks of verlies van middelen door technische problemen of menselijke fouten. Ook kunnen cryptocurrency's tekortschieten in informatievoorziening, transparantie of verhaalsmogelijkheden voor gebruikers met een geschil of klacht.
Een sprekend voorbeeld is het ontbreken van juridische waarborgen bij cryptotransacties. Anders dan bij een traditionele bankrekening is er geen geschillenregeling of manier om transacties terug te draaien. Zodra het eigendom van een token is overgedragen, vrijwillig of onvrijwillig, is terughalen praktisch onmogelijk tenzij de nieuwe houder de token uit zichzelf teruggeeft.
Hier volgt een overzicht van de cryptoregelgeving wereldwijd.
Regelgevende kaders wereldwijd
Cryptocurrency's opereren wereldwijd en vallen daarmee onder uiteenlopende regelgevende kaders. Je moet het regelgevingsklimaat in de belangrijkste markten doorgronden om risico's te kunnen voorzien. Onderzoek verschillende rechtsgebieden om te begrijpen welke genuanceerde aanpak elk hanteert bij het reguleren van cryptocurrency.
Van het strenge regelgevingsklimaat in de Verenigde Staten tot de meer verwelkomende houding in bepaalde Europese landen: dat inzicht vormt de basis om risico's te herkennen.
De VS – een versnipperd regelgevingslandschap voor crypto-assets
De manier waarop crypto-assets op dit moment in de VS worden gereguleerd, is verre van samenhangend. Het is niet erg duidelijk wat precies als cryptocurrency telt en hoe het gereguleerd hoort te worden. Anders dan Europese landen, die snel met regelgeving opschieten, worstelen de VS ermee hun regels te vereenvoudigen en de juiste balans te vinden tussen consumentenbescherming en ruimte voor vernieuwing.
Daarom gelden staten als Colorado, Wyoming, Rhode Island, Connecticut en Utah als cryptovriendelijk. Deze staten hebben maatregelen genomen die crypto- en blockchainbedrijven ondersteunen.
New York wordt gezien als een cryptovoorzichtige staat sinds het New York State Department of Financial Services BitLicense invoerde als voorzichtig antwoord op mogelijke risico's in de cryptosector.
Ondernemers bekritiseerden BitLicense echter vanwege de strenge eisen, de bewerkelijke documentatie en de lange doorlooptijd voor goedkeuring.
Staten als Indiana en Florida vallen in de cryptoneutrale categorie, omdat ze momenteel geen richtlijnen hebben gepubliceerd of officiële uitspraken over crypto-assets hebben gedaan.
Over het geheel genomen wordt de verkoop van cryptocurrency alleen gereguleerd als het om de verkoop van een effect volgens staats- of federaal recht gaat, of als de verkoop onder staatsrecht als geldovermaking wordt gezien. Daarmee kwalificeert de verkoper naar federaal recht als money services business (MSB).
Canada – cryptoadoptie is een groeiende trend
De allereerste bitcoin-geldautomaat opende in 2013 in Vancouver. Ondanks die primeur, en ook al is het legaal om cryptocurrency's in Canada te gebruiken, gelden ze niet als wettig betaalmiddel. Dat betekent dat cryptocurrency's niet gereguleerd zijn en dat Canadezen er geen belasting of andere betalingen aan de overheid mee kunnen voldoen.
Crypto-beleggingsondernemingen gelden echter wel als money service businesses, en crypto wordt net als andere grondstoffen belast. Het land staat ook toe dat crypto-ETF's op de Toronto Stock Exchange worden verhandeld.
De EU – belangrijke stappen in cryptoregelgeving
Het voorstel Markets in Crypto-Assets (MiCA) van de Europese Unie richt zich op stablecoins en op uniforme EU-marktregels voor crypto-assets, vooral die welke nu niet onder bestaande financiële wetgeving vallen.
De MiCA-regels zijn bedoeld om beleggers te beschermen en de financiële veiligheid te vergroten, en verplichten cryptobedrijven een vergunning te hebben en aansprakelijk te zijn voor verlies van beleggersmiddelen. Het plan schrijft voor dat uitgevers van crypto een technisch document als een "whitepaper" publiceren, dat bij de autoriteiten ter registratie indienen en voor stablecoins reserves aanhouden zoals traditionele banken dat doen.
Het VK – het land tot wereldwijd knooppunt voor beleggen in crypto-assets maken
In het Verenigd Koninkrijk zijn bedrijven in digitale assets gereguleerd en zijn er algemene regels voor cryptocurrency's vastgesteld, samen met de definitieve voorstellen voor de regulering van crypto-assets uit 2023.
Met formele wetgeving voor cryptoactiviteiten die in 2024 van start gaat, wil de Britse overheid strengere regels opleggen aan exchanges en aan bedrijven die crypto uitlenen. Aanvullende voorstellen omvatten strengere regimes voor marktmisbruik en voor de uitgifte van en informatievoorziening over crypto-assets.
Zwitserland – een cryptovriendelijk land
Zwitserland nam in 2020 een wet aan over distributed ledger-technologieën (DLT's). Die wet introduceerde het begrip "DLT-effecten" en maakte tokenisatie van rechten, vorderingen en financiële instrumenten mogelijk.
Cryptocurrency's zijn in Zwitserland volledig legitiem en sommige steden zien ze zelfs als officieel geld. Je vindt er dan ook platforms om populaire crypto's tegen Zwitserse frank te wisselen.
Daarnaast werken de traditionele banken samen met digitale banken zodat hun klanten crypto kunnen kopen. Via deze Zwitserse banken kunnen particulieren en bedrijven crypto omzetten naar gewoon geld zoals Zwitserse frank of naar stablecoins als USDT.
Op belastinggebied behandelt Zwitserland cryptocurrency's net als aandelen, obligaties en vastgoed. Er gelden geen aparte belastingregels speciaal voor crypto.
El Salvador – het eerste land dat Bitcoin tot wettig betaalmiddel maakte
El Salvador haalde de krantenkoppen door Bitcoin tot wettig betaalmiddel te verklaren. Dat betekent dat Bitcoin landelijk gebruikt kan worden en dat winkeliers verplicht zijn hem te accepteren. Bovendien kunnen belastingen in El Salvador in Bitcoin worden betaald, en zijn buitenlanders vrijgesteld van belasting over hun winst op Bitcoin.
Ondanks de status als wettig betaalmiddel en andere ondersteunende maatregelen van de overheid, wordt de cryptocurrency in El Salvador niet op grote schaal als ruilmiddel geaccepteerd.
Wat je over cryptoregelgevingsrisico's moet onthouden
Cryptoregels veranderen
Regelgevingslandschappen staan niet stil, ze ontwikkelen zich. Blijf op de hoogte van actuele trends en voorgestelde wijzigingen in regelgeving. Volg aankondigingen van toezichthouders regelmatig, want die kunnen verschuivingen aankondigen die de cryptomarkt raken. Een proactieve houding tegenover ontwikkelingen in regelgeving helpt je risico's te herkennen voordat ze werkelijkheid worden.
De cryptowereld kent volop compliance-uitdagingen
Toets je cryptoactiviteiten aan de gevestigde richtlijnen. Voldoe je aan de regels rond Anti-Money Laundering (AML) en Know Your Customer (KYC)? Houd je je niet aan die normen, dan loop je het risico op onderzoek door toezichthouders en op juridische gevolgen.
ICO's zijn ongereguleerd
Initial Coin Offerings (ICO's) en tokenverkopen zijn een belangrijke manier om in de cryptowereld geld op te halen. Ze bewegen zich echter vaak in een juridisch grijs gebied. Bekijk kritisch welke juridische status jouw token onder de effectenwetgeving van de betrokken rechtsgebieden heeft. Niet-naleving kan tot zware boetes en juridische problemen leiden.
Voor grensoverschrijdende transacties zijn de regels onduidelijk
Cryptocurrency's maken transacties zonder grenzen mogelijk, maar juist die eigenschap brengt complexiteit mee. Doorgrond wat grensoverschrijdende transacties voor de regelgeving betekenen. Verschillen tussen landen kunnen de rechtmatigheid van specifieke transacties raken, waardoor due diligence nodig is om onvoorziene risico's te vermijden.
Dit hoort er in een compleet en degelijk regelgevend kader voor crypto te staan:
- Bescherming tegen marktmanipulatie en cryptoscams.
- Waarborgen dat beleggers altijd de juiste informatie krijgen.
- Duidelijke maatregelen tegen illegale activiteiten als witwassen en terrorismefinanciering.
- Heldere uitleg van de belastingregels voor crypto.
- Steun en aanmoediging voor organisaties om de markt te betreden.
- Bevordering van interoperabiliteit tussen blockchains.
Tot slot
Cryptocurrency's zijn een snelgroeiend, dynamisch verschijnsel dat op het gebied van regelgeving flinke kansen en uitdagingen meebrengt. DYOR is opnieuw de beste aanpak als je de mogelijke regelgevingsrisico's van cryptocurrency's wilt herkennen.
Dat vraagt dat je de veranderende trends en ontwikkelingen in de cryptowereld volgt en je beleggingsstrategie daarop aanpast.