Volatiliteit is een kernbegrip in de wereld van cryptohandel en kleurt beleggingsbeslissingen en strategieën voor risicomanagement.
Maar je weet misschien niet dat je zowel historische volatiliteit (HV) als impliciete volatiliteit (IV) moet meewegen – twee verschillende maatstaven die allebei nuttig zijn maar ander inzicht geven.
Het verschil tussen die twee soorten volatiliteitsmaatstaven begrijpen is cruciaal voor cryptohandelaren, zeker omdat de volatiliteit in crypto veel hoger is dan in de traditionele financiële wereld.
Lees hieronder wat historische en impliciete volatiliteit zijn, waarom ze belangrijk zijn bij cryptohandel, en bekijk praktijkvoorbeelden van hun toepassing.
Wat is historische volatiliteit
Historische volatiliteit is de maat voor de koersbewegingen van een cryptocurrency in het verleden over een bepaalde periode. Ze geeft zicht op de koersschommelingen die zich hebben voorgedaan en helpt handelaren zo het risico van een bepaalde asset in te schatten.
HV wordt doorgaans berekend met statistische methoden als standaarddeviatie of variantie op basis van historische koersdata.
Kende Bitcoin de afgelopen maand bijvoorbeeld forse koersschommelingen, dan is zijn historische volatiliteit hoog, wat op grotere koersvariatie wijst.
Wat is impliciete volatiliteit
Impliciete volatiliteit weerspiegelt wat de markt aan toekomstige koersbewegingen voor een cryptocurrency verwacht. Anders dan historische volatiliteit, die op data uit het verleden berust, wordt IV uit optieprijzen afgeleid en weerspiegelt ze hoe beleggers de toekomstige onzekerheid inschatten.
Een hoge impliciete volatiliteit betekent dat handelaren flinke koersuitslagen verwachten, terwijl een lage IV op verwachtingen van relatief stabiele koersen wijst.
Laat de optiemarkt voor Ethereum bijvoorbeeld een sprong in premies zien, dan wijst dat op hogere verwachtingen van koersvolatiliteit op korte termijn.
De verschillen tussen historische en impliciete volatiliteit
Zo verschillen ze:
Historische volatiliteit:
- Historische volatiliteit geeft zicht op koersuitslagen van crypto-assets in het verleden.
- Die maatstaf komt voort uit bekende koersvariaties.
- Ze kijkt niet naar de richting van de markt, maar naar de mate waarin koersen binnen een bepaalde periode van hun gemiddelde afwijken.
- Ze wordt als percentage van de slotkoers berekend, waarbij de dagelijkse high-lowrange de volatiliteit peilt.
- Historische volatiliteit weerspiegelt de recente onrust op de markt.
Impliciete volatiliteit:
- Impliciete volatiliteit is een voorspellend hulpmiddel dat optiehandelaren gebruiken om kansen te berekenen.
- Ze houdt rekening met de verwachte toekomstige volatiliteit, zoals die in optiepremies doorklinkt.
- De maatstaf komt voort uit de standaarddeviatie van recente koersveranderingen en laat zien hoe de markt de komende volatiliteit inschat.
- Anders dan historische volatiliteit, die op data uit het verleden leunt, komt impliciete volatiliteit uit optieprijzen voort en toont ze de verwachtingen over toekomstige volatiliteit.
- Doordat ze opvallende verschillen tussen vraag en aanbod aanwijst, voorspelt impliciete volatiliteit de verwachte uitslagen van een asset binnen een bepaalde periode.
HV vs IV |
Historische volatiliteit |
Impliciete volatiliteit |
| Soort data die wordt geanalyseerd | Analyseert data uit het verleden over de waarde van een crypto-asset binnen een bepaalde periode | Voorspelt de uitslagen van een asset binnen een bepaalde periode |
| Focus op tijdsbestek | Richt zich op koersschommelingen uit het verleden | Richt zich op toekomstige uitslagen van de asset |
| Hoe ze wordt berekend | Berekend als percentage van de slotkoers, met de dagelijkse high-lowrange | Berekend met de standaarddeviatie van recente koersveranderingen |
Historische volatiliteit meten versus impliciete volatiliteit meten
Informatie ligt binnen handbereik als je een helder beeld van de historische volatiliteit van een crypto-asset wilt. Kijk gewoon op sites als CoinMarketCap, TradingView en uiteenlopende crypto-exchanges, die goed thuis zijn in het meten van historische volatiliteit, vaak via grafiekanalyse.
Daarnaast helpen technische indicatoren als bollinger bands je de volatiliteitsniveaus te bepalen.
Impliciete volatiliteit van crypto-assets meet je met uiteenlopende methoden en tools. Een paar belangrijke punten:
Data uit de optiemarkt
Impliciete volatiliteit komt voort uit de marktprijs van een optiecontract en geeft de verwachte volatiliteit van een asset binnen een bepaalde periode weer. In crypto hebben alleen BTC en ETH goed ontwikkelde optiemarkten, waardoor je de impliciete volatiliteit nauwkeurig kunt bepalen.
Volatiliteitsindexen
Sommige platforms bieden volatiliteitsindexen speciaal voor crypto-assets. Zo dient de Binance Volatility Index (BVOL) als afgeleid financieel instrument om de impliciete volatiliteit op de cryptomarkt te peilen.
Een andere noemenswaardige tool is T3Index, met volatiliteitsindexen speciaal voor BTC en ETH, die de verwachte impliciete volatiliteit over 30 dagen inschatten.
Waarom zowel historische als impliciete volatiliteit belangrijk zijn bij cryptohandel
Het onderscheid tussen impliciete en historische volatiliteit doorgronden stelt je in staat om:
- te beoordelen en vergelijken hoe goedkoop of duur optiecontracten zijn door hun impliciete volatiliteit tegen de historische volatiliteit af te zetten;
- een stevige strategie voor risicomanagement te ontwikkelen door mogelijke koersuitslagen in de onderliggende crypto-assets in te schatten;
- handelskansen te vinden door verschillen tussen impliciete en historische volatiliteit op te sporen.
De belangrijkste punten
Historische volatiliteit geeft een terugblik op koersschommelingen van crypto-assets in het verleden, zichtbaar in de koersbewegingen op grafieken.
Impliciete volatiliteit is een hulpmiddel om toekomstige koersbewegingen te voorspellen door de heersende marktomstandigheden voor optiecontracten te analyseren.
Historische en impliciete volatiliteit leveren nuttig inzicht, maar mogen niet je enige basis voor beleggingsbeslissingen zijn. Doe grondig onderzoek en pas geavanceerde technische en fundamentele analyse toe om de cryptomarkt en crypto-assets beter te begrijpen.